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地产行业周报:成交环比回落,关注超跌价值股

发布时间:2016-01-11    研究机构:平安证券

本周平安观点:受推盘下降和假期影响,本周成交环比下降17%,考虑到春节前后为推盘淡季,预计1、2月成交较2015年年底将有所回落。板块投资方面,受大盘大跌影响,本周地产板块大跌12.4%,在市场风险偏好下行背景下,短期建议关注超跌低估值价值股保利地产、招商蛇口、华夏并福、北京城建、广宇集团等,同时持续推荐关注:1)转型及国改个股中体、中航、空港、广宇、宋都、绿景、华业、财信、电子城(600658)等;2)大北京区域主题北京城建、华夏、京投;3)小市值转型潜力股荣丰、粤宍远、金宇、大龙等。

本周成交:成交环比降17%。本周重点城市成交52804套,环比降17%,较2014年周均值(39760套)上升32.8%,高于2015年周均值(47975套)8.2个百分点,其中一线城市环比降14%,二线城市环比降19%,三线城市环比升10%。客户购房意愿指数环比下滑。2016年第1周(0101-0103)世联行客户上门指数为65.2,环比下滑17.7%、同比下滑14.8%。分城市来看,一线城市为46.8,环比降19.5%,同比下滑39.7%;二线城市为72.3,环比降21.6%,同比升12.3%;三线城市为61.7,环比下滑11.8%,同比下滑28.8%。推盘量环比回落,去化率良好。12月28日-1月3日十大重点城市单周新开盘29个,新推盘3933套,环比降71.2%,低于2015年周均值50.7个百分点,推盘量环比回落。开盘价格平均升4.98%,价格延续上涨。开盘去化良好,北京保利大都汇项目当天去化100%。一手商品房1月日均成交:环比回落,同比延续上涨。截止1月9日,1月重点城市日均成交套数环比降27%,同比升16%。其中一线城市环比降40%(同比降23%),二线城市环比降26%(同比升23%),三线城市环比降15%(同比升54%)。二手房成交环比升11%。本周二手房整体成交套数环比升11%,同比升30%。

一周行业动态:事项: 2015年百城房价累计上涨4.15%,其中一线城市上涨17.2%,二三线城市下跌。平安观点:货币及行业政策持续宽松带动房价上涨,城市分化明显。2014年下半年以来,持续的降准降息及地产扶持政策出台,带动地产量价齐升。中指数据显示,2015年百城房价数据累计上涨4.15%,自2015年5月以来,房价连续8个月环比上涨,自8月起实现连续5个月环同比房价上涨。具体来看,各城市由于人口流入、供需比等因素不同,房价分化明显。一线城市累计上涨17.2%,其中深圳、上海、北京累计分别上涨38.7%、15.3%和9.2%,二三线城市分别下跌0.53%和1.09%。2016年房价上涨压力仍在,城市间仍将延续分化。在经济下行压力下,托底楼市政策仍将持续出台,叠加降息降准,2016年房价上涨压力仍在。其中一线城市及核心二线城市,受地价上涨、需求旺盛等因素,预计价格仍将持续上涨,相比之下,三四线城市由于库存较高,房价上涨动力依旧不足。

风险提示: 房价上涨过快引发的政策转向风险。

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